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易方达基金公司基金投资总监:世界杯与基金投资
易方达基金公司基金投资总监:世界杯与基金投资 更新时间:2010-7-13 0:13:15 从办公室到酒吧,到处都充满了足球的话题。世界杯1/4决赛,巴西遭翻盘、阿根廷惨败的结果,是多数人赛前无论如何也想不到的。且不说拥有卡卡、梅西这些超级明星的巴阿如何强大,也不说荷兰、德国队如何年轻缺乏经验,就连一向冷酷理性的赌博公司在赛前开出的巴阿赔率都在4:1以上。这两场比赛对成败双方都有太多的东西可以总结。而对我们这些身处公募基金竞技场的职业人,从这两场比赛看到的是:情绪失控对理性判断的扰乱,心态失衡对能力发挥的压制。 我很赞同一个足球评论员说过的话:“世界杯就是一面镜子,折射的是球队的民族精神和国民特征。”巴西球技和实力远超对手,但遇到逆境,意志首先动摇、心态随之失衡,轻松的足球变成了沉重的铅球,落败成为必然。这次场上的巴西队仍是世界上技术最出色球员集合,开场率先领先,然而一次意外的乌龙球成了比赛的转折点,个别球员出现情绪失控、心态失衡,并蔓延至全队,巴西队成了欧洲二流队、技术流成了粗糙派。恶性犯规频频出现,随着梅洛被红牌驱逐下场,场面彻底逆转。 这种情形在股票投资中我们也经常碰到,我认识的一个有丰富成功投资经历朋友曾对我说,投资最大的敌人是自己的情绪和心态。他曾经在经过深入细致的基本面研究与投资逻辑判断后,挖掘了一只牛股,但就是觉得该股市盈率高、价格贵,想等回落再买入。然而随着该股的投资逻辑逐步被市场接受,股价越涨越高,终于按捺不住追涨重仓买入。没多久,股价就开始迅速下跌,深度套牢。他对这只股票的心态也由此失衡,对股价的判断不再自信,甚至影响了对其基本面的理性看法,最后找机会平仓,再也不敢碰。3年后,目送着这只股票因业绩兑现而股价翻了几倍,只能安慰自己是“与这只股票无缘”。其实,很多投资者包括职业投资人都有类似经历,不少人投资业绩不理想,并不是研究能力不行,而是无法控制情绪,从而影响智慧与理性判断。 阿根廷0:4输掉的这场比赛,是本次世界杯第二大比分悬殊的比赛,场上奔跑的只是一个丧失斗志的三流球队。比赛结束后我心里一直也在想,假如这场比赛是阿根廷队开场就进球,德国队会不会方寸大乱?一个属于真球迷的朋友告诉我,“从德国队历届的表现看,这种情况不大会出现,德国人会力拼到最后一秒钟。” 足球赛只有90分钟,而基金业内的业绩竞赛却是年年不息的,投资人员的意志品质则显得更为重要。投资就是人生,你要能够在顺境中高歌猛进,也要能够在逆境中稳固坚守,锻炼德国队般的坚强意志是长期稳定前进的重要品质。 对我们以管钱为职业的人来说,业绩是决定能否长期生存下去的唯一标准。在逆境中求生存,必须要有钢铁般的意志品质。同时要了解自己,克服不良投资习惯,要防止因情绪波动扰乱了自己理性的判断,防止因投资心态失衡压制了自己研究能力的发挥。