日元交叉盘或现分化
日元:交叉盘或现分化
日元:交叉盘或现分化 更新时间:2010-2-2 1:36:51 嘉合盛汇外汇分析师 近期动荡的外汇市场,日元成为耀眼的明星,直盘和交叉盘均持续走强,尤其是交叉盘表现更为强劲。希腊债务风波尚未平息,市场对葡萄牙的担忧又起;中国经济表现强劲,尤其是CPI增速提升,投资者担心中国将提前收缩各项经济刺激计划,包括采取加息等严厉措施,从而损害全球经济复苏的步伐。全球股市大跌,风险厌恶情绪急剧升温,一方面,日元作为传统的避险货币受到追捧,另一方面,套息交易受到打压,投资者平仓高风险资产,买入日元。但日元的强势或难以持续,主要原因在于: 一是日元的走强缺乏基本面的支撑,尽管日本经济显示改善迹象,但速度缓慢,并且仍面临通货紧缩的窘境。预计2009年日本GDP将下降4%,且CPI已连续9个月下降。二是日本主权信用评级遭遇下调,日本在2009/2010财年的债务在GDP中所占比重预计将达100%,预计未来数年日本政府净债务负担在GDP中所占比重将高达115%。标普已将日本AA长期主权信用评级由“稳定”调整为“负面”,并确认日本长期外币与本币主权信用评级为“AA”,短期为“A-1 ”。三是全球经济显示复苏趋势,目前股市的调整,只是修正此前的涨势,而非转势,由股市下跌引起的风险厌恶情绪终归要消散。一旦股市结束调整,重拾升势,日元也将复归下行。四是,日本政府已恢复其弱势日元的政策,一旦日元出现大幅上涨,入市干预将成为必然选择。 操作建议:日元的强势可能随着股市的止跌而结束,套息交易的重新活跃,也将打压日元。不过,短期而言,各交叉盘或出现分化。因欧元前景暗淡,欧元/日元仍有下跌空间,下方重要支撑在2009年4月28日低点124.38,若跌破,将指向120关口。英镑/日元相对抗跌,仍处于波动区间之内,区间下边142具有较强支撑。澳元/日元已基本回吐自去年12月18日以来的涨幅, 80关口相信不会轻易跌破,即使跌破,前低78.55应具有较强支撑,下行空间不大。加元弱势已成,加元/日元仍有较大下行空间,或再次下探80重要关口。
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