双11预热开启网红经济电商快递团体狂欢

“双 11”预热开启 网红经济、电商、快递团体狂欢

公司积累了丰硕的供应商及客户资源，在上游签约一千多家供应商并具有成熟的供应商管理体系，在下游与伊利、华为等多个行业头部客户成立长期稳定的客户关系。公司有能力为客户提供线上品牌推广、线下勾当直播、线下礼赠品供应、O2O数字化精准营销等笼盖线上线下的整合营销解决方案。短期内公司将受益于金融客户开拓、B站快手商业化以及冬奥会临近等带来的业绩释放，长期内公司将继续巩固竞争上风，有望实现行业整合。华西证券指出，公司作为礼赠操行业龙头同时大年夜力成长新媒体营销业务，发力电商代运营业务深入布局整合营销，慢慢构建起一站式整合营销平台。

公司在2020年全力推进高附加值的全链代运营服务模式。2019年公司通过与韩国OOZOO面膜品牌和日本recolte小家电品牌合作，双方上风互补，由公司提供品牌创意筹谋、包装设计、营销筹谋、新渠道贩卖及线上官方直营店代运营等营销服务，合力打造线上贩卖渠道，同时结合网红营销、内容营销等热点，快速提升相关业务规模。天风证券指出，2020年3月公司乐成落地合股休闲食品品牌趣卡，并将重点打造线上贩卖渠道，既包含京东、天猫等传统电商渠道及抖音、快手、B站、小红书等新型电商渠道，未来将有更多品牌代运营项目落地，带来新的业绩增量。

国信证券阐发师张峻豪指出，财产爆发式发展，效率提升为不变的追网红带货源于网红经济的成长，并在与电商渠道的深度融合中商业变现能力大年夜大年夜激活。曩昔五年来，行业成长迅猛，预计到22年整个网红带货行业规模有望到达4000亿以上，5年复合增速超过40%。而长期来看，网红带货敷衍零售效率提升的帮忙，包含客群触达及采办转化，仍将不竭刺激财产内玩家的入场布局，从而推动行业连续快速成长。

公司颠末2013年以来连续的革新优化和精细化谋划，在规模、本钱和质量上形成了相对上风，从而促使韵达实现了更优的盈利能力。2019年公司的单票快递毛利为0.45元，高于圆通、申通和百世。本年公司维持较高的资本开支来保证产能充沛和运营优化，同时采纳激进的价钱策略来维持规模上风。国信证券指出，在未来“通达系”竞争格式变革的大年夜布景下，非论是行业短期呈现兼并整合仍是中长期通过价钱持久战慢慢镌汰掉队者，公司作为龙二，只要在本钱上能维持领先上风且在规模上连续与掉队者拉开差距，则将成为最终的胜出者且长期受益于竞争集中度提高带来的红利。

贩卖总额连续立异高

受益电商行业的快速成长，快递行业增长凌驾市场预期。可以看到，快递行业业务量自4月以来月度同比增速一直在30%以上。8月受中秋节错期、周末数量同比增加、疫情频频的影响，增速有所放缓，但进入9月旺季后增长再度快速增长。国信证券阐发师罗丹指出，9月电商市场进入旺季，快递行业业务量增速回升至44.6%，9月份快递行业业务量同比增速到达近3年来最高点44.6%。增长超预期。假如四季度海内疫情不频频，快递行业业务量增速将维持高位，整年预计行业业务量规模有望超过800亿件。

财产链连续完善，各环节投资价值突出。总体上，网红带货财产近年成长迅猛，在迭代中不竭成熟，慢慢形成了上游品牌-中游运营机构-下游内容、电商平台的完整财产链和分成模式，各环节的投资机遇正在凸显。网红经济不雅点股中，张峻豪建议投资者关注品牌方是网红带货的发起方，流量快速变迁下需具备完善体系和前期布局积累从而充实享受红利，推荐珀莱雅、丸美股份等。别的，作为链接品牌方以及内容方的关键节点，MCN机构以及代运营公司在流量趋于分散，平台多元化下也迎来了快速发展的契机。

公司多品牌布局初见成效，主品牌珀莱雅大年夜单品连结热销，彩妆品牌彩棠崭露头角。2020年以来，公司主品牌珀莱雅乐成推出大年夜单品红宝石精髓、双抗精髓与双抗小夜灯眼霜，主推高端抗衰精髓强化品牌塑造，并通过代言人蔡徐坤+产品推荐官THE9女团成员乐成触达年青群体；同时加大年夜对新锐彩妆品牌彩棠、INSBAHA等投入，贩卖连续火爆；别的公司承接优质国际品牌圣歌兰、欧树等代办署理业务，进一步丰硕集团品牌矩阵。国元证券指出，公司是海内大年夜众化妆品龙头，敷衍渠道和行业趋向掌握精准，近年来电商与新兴营销媒体红利拉动公司业绩高增长。

公司品牌影响力排行业前列。我国化妆品市场规模大年夜，人均化妆品消费水平和行业集中度仍有发展空间。东莞证券指出，公司作为国产化妆品的龙头企业，未来有望享受行业增长红利。展望未来，公司筑造的护城河上风有望连续驱动业绩增长，第一，公司主品牌已站稳眼部照顾护士市场；次要品牌助公司拓展大年夜众护肤和彩妆版图，有巨大年夜的发展空间；第二，公司在下游经销商享有话语权，保证了优质的贩卖渠道和充足的现金流；第三，公司目前电商平台主要以经销商代运营，本年公司改换新TP合作伙伴，着重成长直营旗舰店，结合社交媒体的新型营销方式，线上营收具备增长潜力。

有阐发人士指出，疫情后线上购物连续高景气，“双11”预热的开启更是在短期内提高了相关不雅点股的关注度。思量到目前市场连续波动，有话题的题材更容易获得资金关注，建议投资者在震荡中关注网红经济、电商、快递等板块。

西南证券阐发师陈照林指出，行业整体仍处于高资本开支、价钱战边际加剧二者叠加的成长阶段，加盟系快递的出清拐点仍未到来。疫情短期冲击加快了网购渗透率提升的长期趋向、件量增速得以维持在 20%以上，依仗海内需求、无外部风险的快递赛道长期确定性仍属稀缺；中期看，行业单件盈利下行的趋向不变。建议掌握直营快递的盈利景气周期，静待加盟制快递竞争格式实质性拐点。

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