揭秘指数涨个股暴跌的真相
揭秘指数涨个股暴跌的真相！
揭秘指数涨个股暴跌的真相！ 更新时间：2010-4-14 12:13:30 本周是经济数据公布之周，信贷数据如期发布，数据显示，3月份当月人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元，一季度人民币贷款增加2.60万亿元。另外3月末，国家外汇储备余额为24471亿美元，同比增长25.25%。一季度国家外汇储备增加479亿美元，同比多增402亿美元，这显示热钱进入我国博弈人民币升值的预期渐浓，尤其是人民币汇率刚刚进入到4月份就频创高点，连续刷新了10个月来的新高。不过在昨儿玉名解读进出口贸易数据的时候也提到过了，在大宗商品资源价格不断高涨的当下，本币升值带来的购买力增强因素越来越小了，但内需恢复速度较快，外需恢复慢，从而结束了70个月来的贸易顺差，首度出现了逆差。总体来看，3月份贷款降低，说明管理层调控有效，因为在09年信贷数据中，最为明显的就是月末、季度末的信贷冲击，仅3、6月份两月信贷新增量就占到了全年总量的近4成，如今一季度末没有出现冲刺情况，并不是需求少了，而且调控达到了效果。
今年的信贷目标是年增7.5万亿元，而且是强调了平滑投放，以3：3：2：2的投放方式，一、二季度投放总额为2.25万亿元较为适合，那么这样来看，一季度投放是合理的。玉名认为从数据中，投资者要明确以下几点：首先，当下信贷需求并未减弱，从PMI等先行经济指标来看，工业复苏基础坚实，各项指标均在历史高位运行中;其次，市场并不缺钱，这个从央行公开市场操作可以看出端倪，虽然回笼力度较大，但更多地为平滑操作，使得一季度大量到期资金平移到了二季度，而且央票利率的稳定，也说市场资金充裕，银行方面充足率也已经回到安全线上较多，信贷投放裕度较大。其三，供需都较为充裕，加之新增量的平稳，这预示着整个市场的资金面是健康而安全的，同时市场一直担心加息、汇率改革和刺激政策退出给市场的冲击也可以降低了，之前调控效果的良好，表明管理层有相当大的回旋余地去进行后面结构的优化和政策转向。
经济数据是一种基本面的分析，但数据背后往往并不简单，因此基本面会改变政策走向，政策决定了大资金的走向，而大资金又决定行情的走向。在2010年1?4日玉名财经专题文章《行情疯狂与终结的隐蔽指标》中，我就给大家解读过，狭义货币供应量和广义货币供应量间的关系，以及其对股市走势的影响。其中通过1999年至今的走势总结出了，当M1增速向上穿越M2作为牛市上行段，而M1高位走平，增速向下穿越M2时，他将引领市场出现一波疯狂，随后结束反弹。其中会有两大特点：首先是中小盘股往往会提前疯狂，提前谢幕。如在2007年行情中，题材股行情在5月底结束，而股指行情直到10月份才结束。其二：风格转化会青睐于权重股，从2000年后两次大牛市来看，牛市最后一波疯狂中，无疑都是蓝筹股尽情演绎的时间，从影响力和资金角度，也只有蓝筹股的狂奔从才能够促使股指的“激情”，达到没有做不到，只有想不到的阶段。从刚刚公布信贷数据来看，M1向下穿越M2，与此同时股市中也出现了中小盘个股集体暴跌的情况，难道这只是一个巧合吗?玉名认为这里面显然是有非常明显的信号的，那就是上面提分析的，中小盘个股提前谢幕，行情风格转向权重股，进入一波疯狂的走势。资金是行情的最终的执行者，资金面的变化对市场影响无疑是最直接的，而刺激政策退出和变动，影响最大的是什么资金?就是游资和热钱，对真正的正规大资金不会有太多的影响，这个在房地产调控之后，央企依然创造地王就可以看出一斑。而游资和热钱恰恰是中小盘个股炒作的始作俑者，因此当下中小盘个股的暴跌和权重股的护盘，或将上面的分析变成现实。投资者可以按照之前玉名早就分析到的，继续把握金融、资源股为首的权重股主线进行操作。
