基金经理挖掘滞涨股机遇警戒热门股抱团风险

基金经理挖掘滞涨股机遇 警戒热门股抱团风险

本年的结构性行情更是充实验证了这个概念。统计的最新数据显示，本年来业绩排名前20的基金均为医药类基金，排在其后的便是消费类细分的产品，煤炭、银行等主题基金则垫底。

私募排排网的调查成果显示，大年夜约77.3%的私募以为，在创业板注册制推进下，资金会不竭流入具备长期向好逻辑支撑的好公司，这些公司的上涨会动员创业板牛市。

看好滞涨股机遇

但越来越多的基金经理起头将眼光瞄向滞涨板块，以期寻求纷歧样的投资机遇。

事实上，也简直没有只跌不涨的股票。6月16日，滞涨股爆发，钢铁、有色、煤炭等纷纷大年夜涨，出格是钢铁大年夜涨2.7%，南钢股份、首钢股份、重庆钢铁等个股涨停。

“疫情下，很大年夜部门资金都聚焦于医药生物、部门TMT、食品饮料、农林牧渔、建材等板块，形成了‘三七’行情，这其中有其逻辑支撑，也有择‘优’交易、业绩压力的因素。”上海一位私募基金总经理暗示。

然而，机遇是跌出来的。因此，挖掘钢铁、煤炭、银行等滞涨股的投资机遇，也成为不少基金经理近期的一个投资逻辑。

截至6月16日收盘，本年以来，医药、食品饮料板块别离上涨33.24%和18.03%；而石油石化、煤炭板块则别离下跌17.3%和15.93%。也就是说，行业最好的板块和最差的板块收益差超过了50个百分点，结构剖析很是明明。

大年夜岩资本董事长汪义平告诉第一财经，他便很是看好滞涨股板块的投资机遇。

“最近市场的风险偏好简直是有提高，不外是不是牛市还要看根基面的修复环境。”前述公募基金经理则向第一财经暗示。

6月16日，滞涨股纷纷爆发。截至当日收盘，中信一级行业中的钢铁、有色、建材、煤炭等纷纷大年夜涨，跳动外汇，尤其是钢铁板块多只个股罕见涨停。

“从估值的角度来看，尤其是一些低估值的板块，如银行、周期等低估值板块，已经远远低于20%的分位了。低估值板块什么时候能回来，要看市场资金对此的关注度。”大年夜成基金数量与指数投资部总监黎新平也说。

6月15日下午，受到美股股指期货暴跌4%的拖累，A股市场呈现了一定回落，但整体仍然收涨。6月16日A股市场则呈现了大年夜反弹，大年夜盘再次向3000点整数关隘发起冲击，慢慢收复失地。截至16日收盘，跳动财经，沪指报收2931.75点，创业板指报收2260.46点。

从曩昔一周的数据来看，资金正在源源不竭流入A股。在刚刚曩昔的一周，市场资金净流入387亿元，两融余额上升112.81亿，公募基金新发行452.65亿元。

在受访人士看来，创业板注册制的落地是另一大年夜利好。

而滞涨股大年夜涨的另一个意义在于，是否意味着周全牛市的到来？

统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.4%，比上月加速0.5个百分点。随着复工复产深入加速，工业生产明明进一步恢复，持续两个月实现正增长。

“目前A股的风险，主要是在外洋，尚有其他所谓的灰犀牛比如新兴市场的主权债务违约、某个行业的停业风潮、金融机构爆仓等。而美股受疫情影响最大年夜的板块，比如航空、邮轮、博彩、零售等自5月底以来反弹强劲，也部门验证了投资者情绪改善，从滞后板块掘金的心态。所以一方面‘FAAANG’立异高，一方面跌落在地板的板块，股价alpha更大年夜。”汪义平便判定。

“A股市场上，喜欢拿医药、白酒的基金经理往往都获得不错收益，做的时间广泛都比力久。”在与第一财经记者交流时，一位70后公募基金经理感伤。

私募排排网未来星基金经理胡泊则看好银行股的投资价值。其以为银行股估值分红比力稳定，具有很是好的防御特点，作为一个收益比力确定的资产品种，银行股仍是具有一定的长期配置价值，错误谬误是博取BATE收益或者弹性收益的可能性不大年夜。

其中的一个大年夜逻辑是“寻找确定性”。

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