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基金观象台 更新时间：2010-6-22 0:19:06 大成基金 近期加息可能性小 从5月份经济数据来看，目前中国经济有放缓趋势；CPI同比增长3.1%，虽然略超预期，但基本属于温和通胀范围。短期内政策应处于真空期，因为前期政策的真实作用还有待进一步观察。但“真空期”并不等于没有压力，前期的紧缩政策还将继续起作用，未来数月经济将以趋稳甚至回落为主。近期并无加息的可能性，因为从目前情况看，物价可控，经济过热缓解，没有加息的触发因素。而且，紧缩的信贷政策及严厉的房地产调控能够部分替代加息政策的功能。现在需要预防的是对经济较强的过于乐观的预期，因为一旦误判，在更加紧缩的环境下，经济可能会出现“硬着陆”的风险。 银华基金 市场存在一定压力 经济继续减速，市场存在一定压力。5月宏观数据中工业增加值和固定资产投资等多数指标开始下降，而领先指标如货币信贷、PMI数据等也显示中国经济正在放缓。CPI首次突破了3%的调控目标，未来可能会进一步攀升；PPI再创年内新高。减速的经济和高位的通胀同比数据对于市场情绪产生一定制约。不过，从政府的表态来看，其对经济增长仍是十分重视的，比如延长消费刺激政策的时限、发布鼓励民间投资的三十六条、加大保障性住房的推进力度等。 国投瑞银 内外压力下宜用防御策略 在调结构的情况下，市场面临价值重估。在流动性紧缩问题尚未缓和以及新的核心经济动力尚未成形前，A股市场可能长期处于低位震荡阶段。展望后市，在内部调结构尚未形成经济发展有利动力源、外部危机再次加重的双重压力下，投资者宜继续采取控制仓位的谨慎防御策略；在行业选择上，宜继续关注经济转型概念产业，如节能环保、新能源、新材料、信息服务、生物医药等，同时也可关注具有明确政策支持和产业发展基础的区域板块，如新疆板块、上海板块、深圳板块。 交银施罗德基金 长期布局机会已现 5月以来，市场一直在2500点至2700点间震荡，A股跌到当前位置，已初步具备一些底部特征。但出现底部特征并不意味着短期一定见底，也不意味着短期一定反弹，而价值型的投资机会已经显现。从长期来看，看好符合产业和企业发展规律的股票，如战略新兴产业中的移动互联网、医药等。但是这些股票也存在一些特点，目前估值比较高，短期不一定会有非常好的表现，但长期来看还是不错的投资品种。 需要寻找新的均衡点 总体来看，近期投资的主要观察点还是集中在政策面。今年以来，政府的主要调控思路应该是，上半年政策紧缩防通胀，下半年政策会有所放松，防止经济二次探底。目前应该处在落实已经出台的宏观调控政策的观察期，政策面已经不再会像上半年那么紧，但是也还不到从紧到松的转折期。所以目前市场的整体状况应该是下跌空间不大，但是上涨的动力也还积蓄不足,市场需要在全新的宏观经济面和估值体系的变革中寻找新的均衡状态，在此之前，很难出现系统性的上涨行情。不过，在经济结构转型期，一些受益于政策的相关行业中，将涌现出一批具备长期投资价值的高成长性蓝筹股，这些个股将会成为未来投资的主线。
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