基金解疑如何挑选债券型基金附推荐基金

基金解疑：如何挑选债券型基金(附推荐基金)

基金解疑：如何挑选债券型基金 更新时间：2010-3-10 0:07:37 　　编者按 随着今年以来股市风险的加大，股票市场和债券市场的跷跷板效应开始显现，很多投资者重新关注债券型基金的表现。由于不同类别的债基的投资标的不同，因而风险收益也有较大差异，本文将按照分类的不同来分析一下各类债基的投资策略。 　　第一类：超短债基金和纯债基金

投资标的：投资久期较短的债券，一般控制在一年以内，组合流动性好，风险在债券型基金中最低。纯债型基金仅投资于各类固定收益工具，完全不投资于任何股票的债券基金。

展恒观点：1、风险低，由于不投资股票市场，所以能完全规避股市的系统性风险，是最良好的避险工具。 2、短债基金的流动性非常好，赎回到账的时间为T 2，同时它的安全性也很高，基本上不存在亏损的可能，年收益率在1%左右，略高于货币基金，可作为现金管理工具。

推荐基金：嘉实超短债

推荐理由：1、公司债券研究实力较强，债券研究员各基金公司中分类最细的。

2、业绩表现稳定，同类中排名靠前。

第二类：一级债券基金

投资标的：投资债券的同时可以申购新股的的债券基金，但不能投资于二级市场股票；可以进行新股申购、参与股票增发、可转债转股或被动持有权证，但权益类投资比例不超过20%而固定收益类投资不低于80%的债券型基金。

展恒观点：1、打新双刃剑的特点显现，一方面从长期来看提高了一级债基的收益率，另一方面随着当前很多新股破发，一级债基的风险提高，总体仍属于较低风险的投资品种2、此类基金适合保守又希望有一定超额收益的投资者。

推荐基金：富国天丰

推荐理由：1、债券仓位最重，连涨4个月10.63%。2、创新封基，封闭运作，可以持有一些流动性差但收益较高的债券，如可以大量买入信用债并以回购的方式提升杠杆比例。 3、持有高比例的信用债是富国天丰最大的特点。后市如何表现很大程度要取决于信用债的表现。目前来看，信用债的风险只能说是有稍微上升的苗头，但短期来看还看不出价格出现反转的因素。影响未来信用债市场走势的主要因素包括市场对股市的预期等。未来除非市场预期今年A股将复制去年单边向上的走势，才有可能出现资金从信用债市场砸盘离场的情况。总的来说，有风险，但没那么快。4、目前已经出现溢价，风险大大提高，建议投资者可以等出现折价在进行建仓。

第三类：二级债券基金

投资标的：投资债券和打新股外，还可以直接投资二级市场股票的债券基金，但毫无疑问该类债基风险很大，当然收益也可能很高。

展恒观点：1、二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。2、目前，在股市风险增大的前提下，二级债基风险也随之增长。如果希望通过债券型基金来规避股市风险，可能此类基金不是最好的选择。

推荐基金：银华增强收益债券

推荐理由：1、基金经理姜永康是银华基金公司固定收益总监，管理经验丰富，基金公司投研实力较强，去年表现抢眼，一年收益达到19.64%。2、在股票方面，降低了配置比例；可转债方面，继续减持估值溢价偏高的券种；债券方面，继续保持较短的组合久期，同时增持中短期高收益率信用债。

目前由于实体经济持续好转，通货膨胀压力加大，加息预期比较强，对于债券型基金来说利空，建议打算投资债基的投资着谨慎。

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