基金风险分类高风险未必匹配高收益

基金风险分类：高风险未必匹配高收益

基金风险分类：高风险未必匹配高收益 更新时间：2010-3-18 0:06:56 　　针对证券会颁布的《证券投资基金销售适用性指导意见》要求，基金研究机构理柏近期研发了适合中国基金市场的风险分类指标。按照理柏基金的风险分类方法，共将基金分为高度风险、中至高度风险、中度风险、低至中度风险以及低度风险五个级别。 　　针对证券会颁布的《证券投资基金销售适用性指导意见》要求，基金研究机构理柏近期研发了适合中国基金市场的风险分类指标。数据显示，从中长期来看，高风险未必匹配高收益，投资者还应根据自己的风险承受能力，不要盲目选择高风险高波动的基金。

按照理柏基金的风险分类方法，共将基金分为高度风险、中至高度风险、中度风险、低至中度风险以及低度风险五个级别。评级的运算方法主要参考三项指标，包括基金一年期标准差、基金所属分类三年期标准差、基金过去一年总体下跌幅度，将这三个数值综合计算平均值后进行排名。

该报告指出，高度风险基金普遍集中于股票型，40只基金中占有34只；中度风险基金以灵活混合型为大宗，40只基金中占有20只；低度风险基金则以债券型及货币市场型为大宗，40只基金中分别占有20只和16只。

从一年期的业绩表现看， 2009年中国上证综指增长79.98%，而风险级别居于高度风险基金的业绩也几乎相近，一年平均回报为76.29%，领先所有风险类型。中至高度风险基金一年平均回报亦达71%，中度风险基金60.14%，低至中度风险45.7%，低度风险3.81%；显示中国基金去年的整体业绩主要随着大市上涨，这和通常的市场观点基本相契合。

但值得注意的是，如从长期的业绩及风险表现来看，有时候投资中“风险和收益成正比”的定律也不尽然，有出人意表的结果产生。例如，中度风险基金近三年平均回报率就高达92.04%，而高度风险基金近三年平均回报反而仅为77.58%，风险更高，但回报率反而更低了。反观中国上证综指，过去三年整体只增长了22.49%。

“高度风险的基金尽管预期回报相对较高，但因为波动过大，实际表现反而不如风险程度较低的基金。一些风险程度获得有效控制的基金平均业绩反而优于高度风险基金。” 理柏中国研究总监冯志源表示。

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