什么是基金做T？基金到底是怎样赚钱的？-基金做t

​ 大家好，我是里脊~

五一节后我会择时公开实盘基金组合，之后会每个工作日15：00前更新当天基金操作，一般是指数的逢跌定投和主动基金的调仓与做T。其中除了比较好理解的指数逢跌定投外，主动基金的调仓与做T是日常操作的重点。

可能有很多新手朋友不太明白什么是做T，为了让大家更明白日后我更新每日操作的逻辑，今天就详细介绍一下做T的基本原理和各种形势下做T的具体方式，其实这本质上也是基金能赚钱的原理。我会举个简单的例子方便大家理解，也会画些草图使大家更直观。

一、什么是做T？做T的基本原理是什么？

一般意义下，做T这种说法是来自于股市，T是指发生购入或赎回的交易日当天（以每天15:00为界限，且周末和法定节假日为非交易日），同理T+1是第二天，T+2是第三天，依此类推。相信很多购买过余额宝或者基金的朋友应该都已经了解T本身的含义。

做T在股市中就是指股票当天买卖。但严格意义上来说，我国股票交易制度为T+1，是无法做到当天买卖的，因此人们常说的股票做T其实是一个伪命题，本质是利用一些技巧，比如说涨跌的价差，是一种另类的当日买卖手法。由于我们不进入股市，这里就不多说股票相关的了。

简单来说，做T基本原理是通过低买高卖，高抛低吸来平摊自己的购入成本，达到提高收益、减少亏损的目的。如果还是觉得不太理解，我后面有具体的例子，大家一看就懂。

二、基金也能做T吗？能否举个简单的例子？

答案是肯定的，基金也能做T，虽然这里的做T已经脱离了本意。

需要注意的是，目前的基金市场中，一般情况下基金持有未满7天就赎回，会收取惩罚性手续费1.5%，这是因为基金本身就是以中长线操作为主。因此我们在交易时候，为了避免高额赎回费率，做T会受到持有时间的限制（这也是我之前所说的，选择基金时为什么要选择C类基金、以及为什么要仔细对比基金的阶梯型赎回费率的原因）。

虽然有一定限制，但是

由于我们是分批分时间买入的基金，而不是一下子把所有资金全部花出去，而且我们赎回止盈止损的时候也是分批分层赎回，以及基金卖出时的先进先出原则

，所以只要我们注意基金的持有时间和阶梯型赎回费率，或者我们的收益率已经远远大于赎回费率，那么我们就可以对持有的基金进行做T。

下面我举个简单的基金做T的例子，便于大家理解，这个例子后面还会反复提到，希望大家认真阅读！

6月1日星期一（T日）15：00前，以收盘价10元/份的净值买入100份某基金，花费1000元。

6月2日星期二（T+1日）开盘后确认买入，此时持有100份该基金，价值1000元。该基金收盘价为11元/份，当日无操作，收盘后基金价值为11元×100份=1100元，当日收益100元。（这里为了方便，不考虑基金公司运作、管理等收取的费用，实际上每日的收益已经是收取了运作、管理费后的纯收益）

6月3日星期三，基金净值下跌明显，收盘价为9元/份，我们在当日15:00前以收盘价为9元/份的净值再次买入100份，花费900元。

此时我们从最开始到现在总投入资金1900元。我们最初买入的100份，由于净值下跌为9元/份，此时价值为900元，相对于1000元成本来说亏损100元，而我们后面再次购入的100份，是以9元/份的净值购入的，花费900元。目前我们持有200份该基金，总投入资金1900元，那么我们的成本实质上是1900元/200份=9.5元/份。

（期间无操作）

6月8日星期五，此时我们6月1日购买的100份该基金已经持有了7天，如果今天15:00前申请赎回，那么确认日期是6月9日。

今天，该基金的净值大涨，收盘价为15元/份，那么我们持有的200份该基金的价值就是15元×200份=3000元，还记得我们的成本是多少钱吗？成本是1000+900=1900元，所以等于我们的收益是1100元！

但是，现在的1100元收益并没有到手，只是一个数字，这里我们就要用到做T了！6月8日星期五15:00前，我们申请赎回6月1日购买的100份基金（先入先出，持有满7天），第二天我们到手15元×100份=1500元，此时我们还持有6月3日购入的100份该基金，价值1500元，而我们两次购入的成本之和是1900元！所以仅仅我们到手的1500元就快要收回成本了！

（关于基金持有天数，这里告诉大家一个小诀窍：某日15:00前申请买入的基金，日数+7的15:00前申请赎回，恰好是持有7天，这里要注意，持有天数是包括周末和各类法定节假日的。）

以上就是一个简单的做T操作，其基本原理我们已经说过，就是低买高卖，高抛低吸。怎么样，看了上面这个例子，是不是就懂了基金赚钱的基本原理和做T的操作，是不是很简单？

三、在什么时机做T？

① 浮亏时

上面的例子里，6月3日我们实质上是处于浮亏状态的（相对于6月1日购入100份时亏损100元），因为基金净值下跌，所以我们选择低吸，再次购入100份，等之后基金净值上涨时，卖出（高抛）最初买入的100份。

简单来说就是在低净值时购入，平摊自己高净值买入时的成本，在更高净值时卖出先购入的份数（先进先出），从而将收益落袋为安。如果后续净值高于低净值但是未达到自己最初买入时的净值，这时我们做T就是止损。

这里给几个简单的示意图方便大家理解。

② 盈利时

盈利时，我们做T的主要目的是控制仓位，回收自己的“子弹库”，同时把一部分的利润落袋，剩余的持有份额可以再做打算。

同样给出简单的示意图方便大家理解。

③ 指数定投

指数定投的原理与上述类似，同样是在低位持续购入，高位卖出，实现微笑曲线的盈利。当然由于我个人的偏好，我不喜欢不论是涨是跌都定投，我倾向于逢跌才定投，这样才反映了个人的主观能动性。

简单示意图如下所示：

四、总结

其实，无论是指数的逢跌定投，还是主动基金的调仓与做T，原理都是一样的，那就是我们反复说的

低买高卖，高抛低吸

，这也是基金赚钱的本质。说起来容易，但是具体操作很难，主要需要把握的就是对仓位的控制，仓位控制好了，往上有筹码，往下有子弹。这也是我日后每日操作的重点。

当然，对于基金形势的判断是最难的，谁也没办法确定什么时候是底，什么时候是顶，稍不注意或者运气不好就会踏空和卖飞。我们能做的就是以科学的方法、冷静的头脑去分析和判断，从而提高自己的收益，减少自己的亏损。我写文章的目的也是让大家更清楚自己对基金原理的认识，新手最容易犯的错误就是在不懂的情况下瞎操作，赚钱是运气，亏损就怨天尤人，一切都是糊里糊涂的。

后续我还会像这篇文章一样，科普基金的知识和原理，让大家更清晰自己日常操作的基金到底是什么东西。同时，也会公开基金实盘和日常操作，与大家一起进步和赚钱！写文章的基本原则是简单、清晰，不长篇大论，不作比喻，适合新手，欢迎大家持续关注！

文/里脊

图/里脊

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