北京晨报阶段性杀跌告一段落操作上不宜过于激进

北京晨报：阶段性杀跌告一段落操作上不宜过于激进

北京晨报：阶段性杀跌告一段落操作上不宜过于激进 更新时间：2011-5-9 13:46:03 　　五月大盘的开门红，并未给市场带来好运气。上周股指在上冲到60日均线后便遇阻回落，之后大盘就展开了一波大幅杀跌的走势，沪指2900点和半年线相继失守。上周后两个交易日市场出现短线止跌，显示短期杀跌动能有所减弱，大盘有一定的超跌反弹要求，本周有望出现一波修复性反弹。但整体看，由于对紧缩政策的担忧以及市场信心的匮乏，大盘继续维持震荡整理的概率较大，操作上还不宜过于激进。

近期市场一直疲弱不堪，股指不断向下寻求支撑，市场期待的止跌回升一次次化为泡影。目前来看，主要有国际国内两方面的不确定性因素制约着市场转强。国内方面最大的不确定性就是加息和上调存款准备金率的预期，时时困扰着市场。而国际市场方面就是外围股市震荡加大，尤其是近期国际大宗商品市场出现大幅暴跌，这无疑给当前弱势的A股市场带来了较大反压。

上周市场有一个值得注意的地方是，和节前相比，上周两市成交量继续出现萎缩，尤其是后半周两市的日成交量已萎缩到不足2000亿元。问题是成交量锐减之后大盘并没有出现止跌，反倒出现持续的缩量下跌，这从另外一个方面说明，目前市场情绪已是相当悲观。另外，近期新股上市首日不断出现“破发”现象，导致市场“打新”热情显著降低，可一级市场退潮的资金并没有增量到二级市场，场外资金迟迟不肯入场就是对后市大盘缺乏信心，资金面上的捉襟见肘，其实就是大盘屡屡不能反弹的根本原因。

从周三开始，4月份相关宏观数据将陆续公布。根据市场普遍预计，CPI、PPI等主要经济数据4月份或现回调，其中市场最关心的4月CPI数据，市场预期会有所回落。如果公布的数据果然如此，则市场对通胀的紧张情绪会有所缓解。因为近来CPI数据的高企，使得投资者一直在担忧央行会出台进一步的紧缩措施。4月宏观数据如整体出现回落，新的紧缩政策出台的可能性就比较小，短期加息的概率也大幅降低。这一切都要等宏观数据明朗后才有答案。因此，只有在数据明朗之后，做多信心才会真正显现出来。整体来看，本周市场虽然还将继续维持弱势探底的格局，但市场阶段性杀跌基本告一段落，大盘将进入一个短期筑底的阶段。国盛证券程荣庆

■观点组合

●金百临咨询秦洪

多头不死，跌势不止？

市场整体调整趋势仍难改变。一是因为全球性的紧缩政策预期已经体现出威力来，比如说国际大宗商品期货市场一片狼藉，这必然会影响A股市场资源股的定位。二是虽然一季度业绩已披露完毕，但分析人士从一季度信息中仍然可以推测上市公司的整体业绩将可能会出现增速下滑的趋势。三是当前A股市场的资金面仍不宜过分乐观。

如此来看，大盘短线虽然向下调整空间有限，但并不意味着市场就会出现持续反弹回升的K线组合。也就是说，本周A股市场的走势依然不宜过分乐观，仍可能延续抵抗中重心下移的趋势。

●金证顾问陈自力

股指恐仍未调整到位

从3067点到2849点，在13个交易日中，股指经历了超过200点的下跌走势。从均线系统来看，除了年线目前在股指下方外，其他均线都成为股指后市反弹的重要压力，特别是短期均线的下行，股指对其突破需要量能的放大和领涨板块效应的出现。同时，从支撑趋势线来看，股指仍没有调整到位。以去年2319点低点和今年2661点连线延伸可以发现，目前股指离该趋势线仍有一小段距离；同时，股指近期几乎以45度的坡度下行。要扭转这种局面，反弹势头必须相对较强，目前来看，股指尚不具备这种量能水平和上涨势头。

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