【推荐】为什么指数涨基金跌指数基金和混合基金
（心烦的时候，看看远方）
震荡走势，大盘上下空间有限
上证大盘窄幅震荡走势，量能有所放大，主要是石油板块大涨，拉动了大盘收红。
创业板破位下跌至2203.84。
A股市场做多情绪不强，短期市场或以整固为主。
（上证指数震荡整理，上峰不移，下跌不止）
（创业板指仍处于低位，筹码峰向2200点靠拢）
在这种震荡或下挫行情下，今
年咱们都有同样的感受，
今年一度上证指数冲到3418.95点，怎么就没有赚钱的感觉呢？
那就是：眼在牛市，身在熊市。
上证指数上涨，但
为
什
么我们手中的基金平均跌幅近17%？
如果是行业主题基金恐怕还不止17%。
主要原因还是在于投资标的的分散程度，结构性行情下，几家欢喜几家忧是股
市
常
态。
上涨的是少数数字经济、人工智能、中特估等板块。
作为普通投资者，如果没有火眼金睛能每次踏准轮动，那还不如老老实实指
数基金
。
例如宽指指数有沪深300，中证500，创业板指数等。
今天来谈谈沪深300
：
1、沪深300质优价廉
沪深
300 指数是由沪深两市中规
模
大、流动性好的最具代表性的300 只股票组成，
有典型的大盘风格。
表
1
沪深
300 指数前二十权重股
沪深
300 指数具有长期稳定的盈利能力，是非常优质的
投
资标的，
最
能够反映当下核心权益资产，ROE一直高于全部 A 股
，
始终保持在
12%左右。
图
1 沪深 300 指数 ROE 比较
从
最近十年股息率看，沪深
300 指数的平均股息率约 2.4%。
沪深
3
00 指数的波动率、夏普比率等指标在主要宽基指数中都处于领先地位。
2
、估值低位
咱们上篇文章也讲过估值，估值是一个常用的买卖依据。
截至
2022
年
5 月 2
9
日，沪深
300 指数 PE (TTM) 为 1
1.78
倍，处于历史
33.16%分
位附近，而从历史估值看，沪深
300 指数已经到达阶段性底部。
从估值的角度看，
当前沪深
300 指数已经
具备中长期配置价值。
图
2
沪深
300 指数 PE(TTM)
3
、市场情绪悲
观
今
年经济数据不及预期，叠加外部环境不利
，也就造成了
A
股的
冲高不力，再度
下跌。大盘
3
200
点
保卫战反反复复，两市成交量持续低迷，新基金发售不佳
，股市的恐慌低迷情绪可想而知。
但只有恐慌情绪才会制造最佳买点，价格偏离价值越远，买入的价值也就越大
。
今年是
A 股较为震荡的一年，
目前在3200--3400之间震荡，
但这也极有可能是见底
的
一
年，纵观国内外股市历史规律，超跌之后，必有反转。
当然，我们对其反复震荡的磨底也要有心理准备。
晚安！
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（大水何时漫上江堤）
