【推荐】什么样的人买基金更赚钱什么时候购买基金好
文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
最近看了一份《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》。
是景顺长城、交银施罗德、兴证全球、摩根、信达澳银、博道基金等几家机构，根据旗下基金，和同期投资这些基金的投资者，统计出来的收益等情况的洞察报告。
虽然不是全部的基金和全部投资者，不过这几家基金公司加起来，也有几千万账户、几亿笔交易数据。
并且这几家基金公司，旗下成长、价值、均衡等不同风格的基金都有。还是有代表性的。
接下来，就来介绍下，这个报告里，对我们长期投资有帮助的一些内容。
基金的收益和基民的收益
先来盘点一下过去几年，A股的涨跌情况～
• A股2018年是一轮5星级。
• 2019、2020年，A股连续两年上涨，涨幅位居全球前列。到2020年下半年到2021年上半年，达到3点几星级。这也是一轮上涨周期。
• 2021年之后，A股开始下跌。2022年，再次下跌出现5星级。
以中证全指为例，
• 2018年的时候，A股5星级大约是在3400点上下；
• 2022年，A股5星级是在4800点上下。
同样是5星级底部，熊市底部是逐渐提高的。
那投资者的收益呢？
从上图可以看出：
（1）牛市，基民收益落后于基金收益
从2019年7月1日，到2022年6月30日，三年时间里。
• 偏股基金年化收益率22.92%；
• 基民平均年化收益率19.3%。
三年时间里，基金投资者的平均收益，落后于基金本身收益大约15.76%。
也就是基金投资者的收益，落后于基金净值的收益。
很多投资者，会在上涨后，追涨买入股票基金。
特别是2021年初，市场3点几星级，股票基金的申购量也创下历史新高。
追涨买入会拉高持仓成本，也会减少投资者的持有收益。
（2）熊市，基民收益领先于基金收益
反过来，2021年7月1日，到2022年6月30日，这一年市场下跌。
这一年时间，
• 基金平均下跌9.12%；
• 基民平均浮亏7.49%。
在下跌阶段，基金投资者的收益，反而超过了基金净值的收益。
因为熊市下跌，有一部分有经验的基金投资者，会用定投或者熊市底部买入的方式，这样减少了熊市下跌的浮亏。
螺丝钉投顾组合：逆势投资明显
熊市「逆势投资」，这点在投顾组合上也很明显。
2022年，投资了主动优选投顾组合、指数增强投顾组合的朋友，大多数的收益，比投顾组合自身的收益更好。
换句话说，2022年下跌市，投顾组合跑赢了大盘；投资组合的投资者，收益很多又跑赢了投顾自身的收益。
其中一个原因是，投资投顾组合的投资者，很多是老司机，在下跌到便宜阶段，会增加投入金额。
下面这张图，就是2022年2季度以来，中证全指的走势，以及同期主动优选投顾组合、指数增强投顾组合的申购量。
图中蓝色柱子就是每周金额，橙色的曲线是中证全指的走势图。
可以看出，2022年，5.4星级、5.3星级的时候，投顾组合的周申购量，也创下历史最高水平。
熊市底部投资，可以显著降低持仓成本，减少浮亏。
其实投资股票基金，遇到牛熊市再正常不过了。
熊市少亏点，牛市跟得上，这就是大多数投资者能做到的事情。
女性投资者平均收益更高
2021年7月1日到2022年6月30日，市场整体下跌。
• 男性投资者，平均浮亏18.37%；
• 女性投资者，平均浮亏17.27%。
如果从更长的维度，放到3年、5年，女性投资者平均收益超过男性，结论也依然成立。
为啥女性投资者，收益比男性更高呢？
其实在行为金融学中，很早就有类似的研究。
加州大学的两个教授，巴伯和欧迪恩，在2001年的时候，发表了一篇论文，研究不同性别的投资者，在股票投资上行为的区别。
他们对35000个股票账户，调查了6年的时间，发现女生和男生在交易行为上，有比较大的差别。
男生往往过度自信，觉得自己发现了投资机会，就会更积极的行动，导致男性投资者交易频率更高，比女生高出45%。
从而导致过高的交易成本，使得男生的平均收益率，被交易成本拉低了2.65%。
不管美股还是A股，女性投资者的平均收益，都是略高一些。
当然，这也是因为年轻男性的交易频率比较高。
当男性年龄增大，体内激素水平下降，交易频率也会降低，投资收益也就提高起来了。
姜还是老的辣
假设女性投资者收益更高的逻辑成立，那只要有耐心，其他投资者应该也可以获得不错的收益。
这一结论，在年龄较大的投资者身上也得到了证实。
2021年7月1日，到2022年6月30日，如果按照年龄区分，看这一年下跌走势中，平均年化收益率：
• 60-100岁，平均收益率-11.96%；
• 50-60岁，平均收益率-17.69%；
• 40-49岁，平均收益率-18.22%；
• 30-39岁，平均收益率-19.96%；
• 22-29岁，平均收益率-23.88%；
• 18-22岁，平均收益率-31.6%。
• 年轻投资者交易活跃，反而不利于投资收益。
• 年纪大的投资者，经历过更长期的牛熊市，知道坚持持有的重要性，平均收益也显著更高。
总结
其实，并不是非得是女性，或者是年纪大的投资者，才能赚到钱。
这两类投资者收益高的原因，是因为耐得住性子，拿得住。
在漫长的自然界进化中，年轻男性，养成了活跃、进取的性格。
这种性格有助于在自然界的竞争中胜出。
但是在投资领域，反而会帮倒忙，导致频繁交易，反而影响投资收益～
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
