《一本书读懂财报》拆书稿——秒通财报，从本书开始-有关公司治理的书

在当今这个商业社会，我们身边的创业者越来越多，竞争日益激烈、变化越来越快，人们对财务知识的关注度已经明显提高，因为搞投资如果读不懂财报，就永远是门外汉。

但会计学又是一门容易让人感到枯燥、无趣，甚至艰深的学问。人人想学，但是绝大多数却浅尝辄止，甚至望而却步。那有没有通俗易懂的、能够帮助我们迅速理解财务报表的体系和逻辑，同时又和商业决策密切结合的书。

《一本书读懂财报》就是专门为零基础初学者进行财报解读、财务分析的经典著作，它帮助初学者循序渐进、轻松自如地掌握财务报表的相关知识，迅速捕获财务报表中对自己最有价值的信息。

作者肖星，清华大学经济管理学院教授、会计系主任，清华大学全球私募股权研究院执行院长，其主要研究领域为财务分析、财务管理、公司治理和资本市场会计问题。

《一本书读懂财报》从解读资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表和它们之间的关系出发，为你搭建财务报表骨架，剖析财务数据背后的秘密，轻松学懂财务理论，精准分析财务，及时预测财务风险。

“在会计看来，企业一辈子其实只做了三件事：经营、投资和融资。”

当你了解了企业这辈子干的三件事情，你就了解了公司生存的真正意义。而这三件事就体现在三张财务报表上。

接下来我将从资产负债表、利润表、现金流量表解读书中精华。

一、首先，我们来看看资产负债表

资产负债表也称财务状况表，它反映一家公司的资产、负债和股东权益的状况。资产负债表分为左右两部分，左半部分展示的是公司把钱花去了哪里，右半部分展示的是公司找钱的渠道，两部分的平衡形成重要的会计恒等式：资产=负债+股东权益

表中的左边，资产告诉我们投入公司的钱都变成了什么，有哪些仍然以钱的形式存在，有哪些变成了应收账款，而哪些变成了原材料、设备、厂房、专利等，简单说就是钱被拿去做了什么。

表中的右边，负债和股东权益告诉我们，企业的钱是从哪里来的，哪些是股东的，哪些是银行借的，哪些是公司欠供应商的，哪些是欠员工的、欠税务局的。

资产负债表左边的资产与右边的负债和股东权益之和必须相等。这个叫“会计恒等式”。恒等式有两种变形，一种变形是“负债=资产-股东权益”；另一种变形是“股东权益=资产-负债”。从数学上说，都是成立的，但从经济学上说，这两个等式中只有一个是成立的。

比如，小牛的公司有100万元资产，当小牛把属于股东的30万元全部分给股东之后，剩下的70万元全部都是负债，分别归属供应商、员工、银行和税务局。这样一来，公司成了债权人的。这个“负债=资产-股东权益”的等式就不成立。

如果小牛把该还的债都还了之后，剩下的都是股东的，也就是说，公司是股东的。即“股东权益=资产-负债”是成立的。

经营一家公司的最终目的就是为股东赚钱。股东是公司里最后一个拿走自己利益的人。

资产负债表让股东了解自己的家底，知道自己投入的资金都去哪了，又欠了谁的钱，资产负债表提供的信息，让我们知道了投入公司的本金是否能得到保障。

但资产负债表是一个时点的概念，只能描述制表时企业的财务状况，它只是给企业的财务状况拍了张照片。这就好比，你口袋里有100元，这只是代表你此刻拥有100元，而不是你口袋里在过去一整年一直都拥有这100元。

知道了这些，你如果发现一家企业长期资不抵债，那么，这家公司可能经营不善，随时有破产的风险。

二、接下来看被称为企业摄像机的利润表

看懂资产负债表，便能够知道投入公司的本金能否得到保障，那么，看懂利润表，则能够明白投入的本金有没有在高效地为你赚钱。

利润表是一个时段的概念，也就是给这家公司的盈利状况录了个视频。

任何一家企业想要赚钱，前期得投入，如设备购入、人员的培训、厂房的租赁等等，都是必不可少的。而这些费用，是企业经营的成本，需要妥善记录，供管理者参考。

比如一家服装厂，在生产衣服时的布料、辅料、针线，扣子等等，还有不是直接投入，如宣传费、场地费、员工工资等等，这些共同构成了成本，但这些还不全面，还需要扣除各种税、分红、营业外损失的，这些与其总利润相减，才是最终属于这家企业利润。

这里面有个陷阱大家需要注意，就是利润高不代表公司效益好，这里面牵扯到一个概念：营业外收入。

比如服装厂卖了一台机器，这种收入就是营业外收入。因为服装厂经营的目的是通过出售服装赚钱，而不是通过出售自己的固定资产赚钱，所以卖机器的行为不属于营业利润，而是营业外收入。说白了这种收入跟经营没关系，所以看利润的时候要剔除营业外收入。

利润表反映了企业是否赚钱和在哪里赚钱两个信息。同时由于利润表将营业利润和营业外收入都展示了，所以利润表能够帮助我们推断未来一段时间的收入。它不仅告诉企业你赚了多少钱，钱从哪里赚的，也使企业了解自己未来的盈利状况。

三、最后看看现金流量表

现金流量表，就是一张体现企业资金流入和流出的统计，主要是按照公司从事的经营、投资和融资三项活动进行分类描述，和你在家里记流水账有很多相似之处。

现金流量表既涵盖了企业经营活动的现金流入，比如销售产品、服务获得一笔重要的现金流入。也包括了企业投资和融资活动的现金流出，比如企业需要购买原材料、向员工支付工资、缴纳税收等经营过程中的现金支出。

企业的投资有两种，一种对内投资，即自己投资自己扩大再生产，这种投资会增加企业的有形或是无形资产。另一种是对外投资，购买别家的股票或是债券，或者组建一家子公司。这两种投资都需要支付资金，出现现金的流出。

如果企业投资获得了利润，或有了分红，那么，这家企业便获得了一笔可观的投资收益，那么就有一大笔投资活动的现金流入。

还有企业的融资，其融资方式也有两种，一种是债务融资，另一种是股权融资。但无论是哪一种，在融资时肯定都会有现金流入和流出，

说通俗一点融资就是别人给你钱，你的总资产增加了，流出则指的是融资的成本，如，企业向银行借钱时支付的利息，或是股权融资时，支付给股东的分红。

现金流量表对一家企业影响重大，因为企业的生产经营、扩张都离不开稳定的现金流。如果现金流长期都是负的，那么抵抗风险的能力会很弱，稍微遇到点经济萧条，便会有破产的风险。

虽说现金流量表把企业的经营、投资、融资活动又重新描述了一遍，但它不同于资产负债表和利润表，现金流量表是站在风险角度揭示企业的风险状况和持续经营能力的。

而资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样子，它有多少家底，有多少收益，即所谓收益的视角。

企业的三张表各有侧重，共同构成了一个整体，完整地描述了企业的状况，不同的财务报表承担着不同的角色，不同人群在做不同决策时，就有针对性地从不同的财务报表中获取所需的信息。

比如，企业要去银行贷款，那么，银行一定会全神贯注地盯着企业的现金流量表，因为银行贷款给企业，银行不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债，它希望企业手头永远有大量的现金，所以他们最关心的是现金流量表。

而小散户关心的是收益，是未来的而不是过去和现在的收益，所以应该关注利润表。它可以将持续的营业利润和不可持续的营业外利润分别显示，不仅能展示企业现在赚了多少钱，同时还能让我们透过利润表形成对未来盈利的预期。

都说赚钱的公司才是好公司，但只关注利润表可不行，也要同步关注现金流量表。如果经营和融资创造现金的能力不能为投资活动提供现金支撑，资金链就可能发生断链危机。资不抵债，就有可能会被清算。

所以想要了解一家企业，就要通过三张表全面了解它的情况，尤其是其背后的经营模式和债务情况。只有这样才能够判断它是否如你预期一样，在未来给你带来一笔可观的收益。

“

财务知识是一种语言，但是这个语言描述的是企业的经营和管理状况。”

只有掌握财务分析的方法与技巧，投资人才能轻松判断企业的价值，企业管理者才能轻松看穿企业的管理效率、盈利能力、抗风险能力和未来发展前景。总之，秒通财报，就从本书开始。

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