安信证券乐不雅对待后续行情10月十大年夜金股

安信证券：乐不雅对待后续行情（10月十大年夜金股）

行业配置的核心问题是布局受益于经济苏醒、三季报超预期的高景气和受益于“十四五”的高政策确定性。重点关注：保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工、化妆品等。主题关注：数字经济等。

总体来说，我们以为海内根基面组合依然较优，经济苏醒仍在深化，政策层也并未释放边际收紧信号，体现“跨周期”思路。未来一个阶段，我们以为A股企业盈利预期有望上修，流动性预期将趋于平稳，五中全会及“十四五打算”建议稿等有望提振市场风险偏好。

1、外洋疫情超预期，2、政策收紧超预期等，3、A股IPO规模超预期。

另一方面，特朗普支持率在第一次电视辩说后被拜登大年夜幅拉开差距，确诊新冠后支持率进一步降低，目前两人支持率差距约为9%，这是十月需要关注的外部变量。

展望十月我们以为应该乐不雅对待后续行情。起首，长假期间并未呈现重大年夜的风险事件，反而揭示出中国经济的强大年夜韧性、消费的巨大年夜潜能。截至今全国午4点，标普500、纳斯达克、富时100和恒生指数在长假期间涨幅别离为：-0.06%，-0.12%，1.43%和3.34%。在8天的“超长黄金周”中，目前已有的前四天的统计显示海内旅游、消费明明苏醒。例如：10月1日至4日，跳动财经，天下游客人次破4亿，同比恢复78%。交通方面，天下铁路持续5天发送旅客超万万，航班运输旅客648万人次。消费方面，国庆长假前三天，天下商场客流破3亿，部门平台海内酒店预定量同比增长40%。电影票房方面，天下影院四天累计票房近25亿。出现出“抨击性消费”的特点。　　风险提示

其次，从历史上看，08-19年的12年间，节后开门红的概率到达75%，仅有的三次下跌中有两次别离是08年和18年的特殊原因造成的，而节前5个交易日的下跌往往都预示着节后的开门红。

再次，我们以为无需过分担心欧洲疫情的二次爆发，目前欧洲死亡病例在相对低位稳定，跳动财经，疫情对当前欧洲国度经济实际负面影响可控，十一期间欧洲股市已经企稳回升，对A股负面影响更是有限。

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