北京晨报A股走势面临两种演变可能

北京晨报：A股走势面临两种演变可能

北京晨报：A股走势面临两种演变可能 更新时间：2011-4-6 10:50:59 　　上周大盘冲高回落，弱势特征明显。上证综指上攻3000点无功而返，甚至选择了向下突破，盘中一度威胁2900点的支撑。幸好上周五多方在2900点上方展开一波强劲反弹，在一定程度上化解了大盘的不利局面。最终，上周两市股指均收出一根带长下影的周阴线。目前上证综指上有3000点的压力，下有2900点的支撑，在权重股走势反复、成交量不能有效放大的背景下，只有三个交易日的本周大盘继续维持箱体震荡的可能性较大。

虽然上周大盘走势不佳，但两市个股表现却不寂寞，甚至有一种应接不暇的感觉。权重股一改往日的颓势，在银行股靓丽年报的刺激下，市场主力轮番启动了地产、金融、有色金属、煤炭、钢铁等权重板块，个股上涌现出株冶集团、宁波联合、中江地产、大成股份、宁波富邦等短线牛股，充分表明，在目前的震荡市中，游资仍在积极主动地出击，而这些个股的活跃表现也有效地维系了市场人气。

中小板指数和创业板指数在上周双双破位下跌，创业板指数单周大跌5.34%，创出3个多月以来的最大单周跌幅。在全周跌幅居前的个股中，中小板和创业板个股占据了较大的份额。创业板股票此前之所以受到市场热捧，主要在于市场对其业绩高成长的预期。可截止到上周五，创业板已公布的98家2010年年报却显示，合计实现净利润仅为136.6亿元，平均增长只有31.76%，对应的创业板市盈率却高达58.34倍。

以目前创业板净利润率31.76%计算，其对应的合理市盈率水平为30倍，距离当前58.34倍的市盈率仍有较大的下跌空间。因此，在该板块市盈率尚未有效降低之前，还是以短期回避为好。

上证综指在2900点一线已横盘震荡达数月之久，3000点屡次冲关未果。目前日K线显示，上证综指正在构筑一个上升三角形形态，能否突破3000点这个三角形整理的上边，是近期面临的一个重要时间窗口。从周K线上看，目前5周、10周和20周均线依然呈多头排列，重心在不断上移，如无意外，后市应有一个向上加速的过程。月K线显示，上证综指目前形成一个对称的三角形整理的形态，运行到4月也要进行方向性选择。无论从技术形态、时间窗口，还是政策导向上看，上证综指都将在4月面临方向性选择，我个人预计突破3000点的可能性较大。国盛证券程荣庆

■观点组合

●爱建证券张欣

权重股护盘再攻3000点

技术上看，上证综指重新回到30日、10日和5日均线上方。清明小长假期间消息面保持平静，外围市场未发生明显波动，节后市场相对谨慎乐观，上证综指将重新挑战3000点大关。

从投资策略看，目前市场困惑迭生，不确定性消除尚需时日，展望4月初行情演变和投资机会，市场总体格局仍会维持区间震荡行情，个股会有结构性表现机会。在板块和热点方面，将围绕低估值大盘股修复展开，主线为有色金属、煤炭、金融、地产及钢铁；参与主题投资，关注事件引发的军工、新能源、新三板等品种。

●国泰君安边风炜

二季度避险情绪增加

上周股市逐级回落，市场热点匮乏。目前年报披露过半，业绩呈现“二八”现象。在已公布的上市公司年报中，业绩超预期的主要集中在银行、石油开采行业。低于预期的公司明显比超预期的公司多。因此，目前市场热点逐步转向银行等大市值个股，机构加大了在银行等金融股上的配置。

二季度经济的波动加大，规避风险的情绪增加，指数可能先抑后扬。银行、地产等低估值板块随着机构的避险加仓将逐级走高，但由于货币政策的收紧，整体大市值品种的升幅有限。同时，消费等防御类稳定增长品种有望在回调后走出回升态势，投资者应提早布局。

●民族证券徐一钉

A股走势面临两种演变可能

近期几个现象值得关注：1、中小板指数、创业板指数均出现圆弧顶形态，其中创业板指数已经跌破颈线，意味这两大指数已进入调整。2、本轮反弹中，超强走势的个股出现跳水，像包钢股份、江苏吴中、海欣股份等。走势超强个股的回落，往往是一轮行情结束前的信号。3、水泥板块走势分化，透视出水泥板块离调整不远了，而水泥板块是唯一横跨2010年和2011年持续上涨的板块。

因此预计，未来A股市场走势可能会出现以下两种演变可能：1、通过撬动低估值蓝筹股上涨，特别是以银行为代表的权重股，来对冲中小盘股票的持续下跌，这样上证综指将继续保持强势。2、经过努力尝试，找不到对冲中小盘股票下跌的板块，最后上证综指追随中小板指数、创业板指数一起调整。在这两种可能中，笔者认为，做多资金不会轻易放弃，还会努力维持A股市场的活跃，并再次上冲3000点。

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