北京晨报三大忧心制约大盘走势

北京晨报：三大忧心制约大盘走势

北京晨报：三大忧心制约大盘走势 更新时间：2011-3-25 9:51:47 　　周三带有突破意味的中阳线，并没有带来周四的上涨。昨天的股指呈现窄幅震荡格局，最终以小阴十字星报收，量能出现明显萎缩。

笔者认为，昨天出现的小幅震荡，更多的是市场谨慎心理的体现。一方面，即将面对今天的周末效应，市场对周末可能加息的心理预期在加大；另一方面，今天是存款准备金率上调实施的日子。市场经过前两次上调日的震荡影响后，短期避险的观望心态明显加重。

“忧心”或许是近段时间大盘走势的心病。首先是对通胀的“忧心”，CPI持续高位运行，油价不断创出新高，年内三次上调存款准备金率似乎都难以遏制流动性，不仅使加息难以避免，更使上调存款准备金率成为习惯。尤其是每个月的经济数据公布后，央行都会有所动作，使得主力资金对通胀预期不断加强，资金出逃导致股指下跌，直到利空淡化之后，在相对的政策真空期才敢逐步入场，推动股指重拾上涨走势。

其次是对3000点的“忧心”。曾几何时，市场对于股指重新站上3000点何其鼓舞，但从近期股指冲击3000点的情况看，权重蓝筹股屡屡扛起冲关大旗，但每次都成为中小市值个股或题材股出逃的掩护者。“赚指数不赚钱”的效应一次次应验，“二八”转换往往刚刚开始就已经落幕，机构军心涣散，难以形成合力，最终造成股指难以在3000点企稳。随着一次次股指在3000点上方铩羽而归，这种鼓舞逐渐变成失望，进而气馁，最终形成“忧心”心理，3000点也因此成为近期股指难以逾越的一座大山。

第三是对权重蓝筹股的“忧心”。金融股的估值水平已接近历史低点，权重股的估值偏低已成为市场众所周知的事实。但是，主力资金却更愿意追捧中小市值股和题材股。七大战略新兴产业、区域规划、稀有矿产资源、资产注入等题材，不断在撩拨投资者的心弦。虽然明知道有风险，明知道权重蓝筹股的安全系数高，但还是“忧心”蓝筹股上涨的力度抵抗不了一个个看似诱人的题材，赚钱效应的诱惑使机构资金不断搏杀在题材股的炒作中。

正是以上这三种“忧心”，造成股指一直在2800-3000点之间来回震荡。如今，大盘又开始发起新一轮3000点攻势，但在“忧心”病治好之前，股指的短期上涨仍有可能止步于 3000点。在这样的前景下，与其忧心，不如静心，耐心持有具有行业景气度上升的板块或个股，反而可能在震荡行情中获得更大的收益。

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