地产股崛起推动大盘向上基金多空两大观点PK基金网
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地产股崛起推动大盘向上？ 基金多空两大观点PK - 基金网 更新时间：2010-3-11 0:21:31 周二，沪深股指受房地产板块推动延续了反弹走势，并在日线上形成了“三连阳”。然而，在大盘方向依旧未明之际，蓝筹股能否延续强势成为了行情判断的关键指标。在目前大盘方向未明的敏感阶段，这一蓝筹板块能否引领突破从而继续推动大盘向上呢？机构各方分歧十分严重。 昨日资金流向 地产板块成“吸金”大户 昨日消息面因为“国际板规则初稿完成”略显偏空，不过被打压已久的房地产板块强势崛起，力挺股指维持升势。与此同时，蓝筹股板块全线回暖，保险、煤炭也先后加入到做多大军中，推升上证指数一度摸高3084.85点，并一举收复5日均线，在日线上形成“三连阳”的良好反弹形态。 从昨日盘面观察，蓝筹股取代题材股成为市场的主要推动力量。在行业指数涨幅排名上，保险、房地产、煤炭石油分列前三，其中保险与房地产板块的整体涨幅均超过了2%。而中国人寿、保利地产、金地集团、招商地产等板块龙头股也均收获了3%以上的升幅。而大智慧Superview资金流向数据显示，房地产、银行、保险、煤炭石油、钢铁成为昨日仅有的5个资金净流入板块，其中，房地产板块单日净流入资金超过8亿元，成为昨日的“吸金”大户。作为去年底以来被打压时间最长、调整幅度最大的一个蓝筹股板块，房地产昨日的崛起并非毫无道理。此前有分析人士指出，经过之前太多的利空打压，房地产板块目前基本上处在利空出尽的状态，估值已经偏低，反弹行情一触即发。这也使得房地产板块昨日的表现并不太出人意料。 前两个月统计 大盘失意 小盘得志 与“牛”气冲天的2009年不同，今年前两个月，A股市场走出了令人忐忑不安的“卧虎”行情。传说中的“跨年度行情”已然落空，令人期待的大盘蓝筹风格转换未能形成，反倒是中小市值股票逆市“逞强”，以此为投资标的的中小盘基金的表现可圈可点。 相关统计显示，截至2月末，沪深指数年初以来均有不同程度的下跌。其中，上证综指跌了6.87%，深成指跌了9.22%。在具有代表性的风格指数中，大盘蓝筹较为集中的上证50指数和中证100指数跌幅均超过10%，分别为-10.94%和-10.64%；而综合反映中小市值公司整体状况的中证500指数和中小板综指则逆市上涨了3.33%和1.59%。这种“大盘失意，小盘得志”的现象在某些中小盘基金业绩中也同样得到体现。仅以成立于2009年12月1日的信达澳银中小盘基金为例，根据WIND资讯统计显示，截至2010年3月8日，信达澳银中小盘基金的增长率在全部254只股票型基金中排名第19，在同期成立的所有基金中排第2。 靓丽财报登场 房企欲走出估值洼地 在上市房企股票崛起的背后，是一份份靓丽年报的相继披露，上市房企估值洼地效应日渐凸现。 据统计，截至3月10日，两市共有44家地产公司披露2009年年报，合计实现营业收入1478亿，较2008年的1176亿增长25.7%；合计实现净利润205亿，较2008年的120亿增长71%，平均每股收益0.36元，较2008年的0.16元大增125%。 细分来看，营收、净利等主要盈利指标之冠仍属万科。公司2009年实现营收488.8亿、净利润53.3亿，同比分别增长19.2%、32.15%。2009年公司实现销售额634亿，成为国内首家销售额突破600亿的地产公司，并继2008年后再次荣登全球住宅企业销售之冠。 同时，一直希冀与万科角逐行业龙头宝座的保利地产，2009年仍延续了其规模、盈利同步暴增的强劲势头。 而今日刚公布年报的金地集团更有可能成为几大龙头中最慷慨者。2009年公司完成营收同比增长23.93%；实现净利润17.76亿，同比增长111.24%，10股转增8股并派1元。而此前，万科公告拟10股派0.7元，保利地产拟10股转增3股并派1元。 乐观派 国投瑞银：金融地产股上行空间大 正在发行的国内首只行业指基、国投瑞银沪深300金融地产指基的拟任基金经理马少章表示：“在货币政策越来越接近正常化环境下，金融地产前期累积的政策压力会逐渐释放，一季度末二季度初将迎来较好的投资时机。”他指出，近3个月内 !--股震荡区间由3100-3300 点下移至2900-3100点。其间，金融地产、资源能源等大盘股下跌明显，而TMT、消费等小盘股震荡上升，导致市场已出现明显的结构性估值风险。中长期看，小盘股即使不出现大幅下跌也面临估值提升瓶颈；而以金融地产为代表的大盘股对政策退出的负面影响消化比较充分，无论是横向还是纵向比较，不仅估值具有安全边际而且股价存在较大上行空间。 统计数据显示，目前金融地产指数的PE水平不到20倍，处于过去五年的历史较低水平，也远低于A股市场均值，经历先期调整的金融地产板块，在利空不断释放后，已经具备不错的安全边际，积极的投资者可以提前布局，静候蓝筹行情的风格转换。 悲观派 广发证券：地产板块很难持续反弹 广发证券某策略分析师认为，宏观政策收紧预期不改，周期性行业难以走持续上涨的行情。另外，目前政府下很大决心调结构，固定资产投资增速存在下滑风险，也不利于周期性行业。而地产板块虽然估值低，但是目前来看仍受政策抑制，因此不怀疑有阶段性反弹出现，但反弹的持续性值得怀疑。 “不仅如此，虽然期指的推出有利于提升蓝筹估值，但在政策调整的状况下及事后利空的预期下，股指期货事前的拉升作用也可能受限，换句话说，期指对促进市场风格转换的力量可能没想像中的那么强烈持久。”上述分析师表示。针对后市多数机构仍谨慎乐观。“大盘接下来最有可能是维持区间震荡。”广发证券认为。 农银汇理：中小市值股将持续领跑 从“两会”的热点议题看，未来经济增长方式“调结构”必然会带来相关产业、行业投资领域的变化。 反映到资本市场表现的层面上，部分分析人士认为，这意味着今年市场走势会以震荡波动行情为主要特征。农银汇理基金旗下的农银中小盘股票基金经理郝兵表示，在未来的一年，基于国内宏观经济、政策调控、海外经济对于2009年而言都具有相当变数，出乎市场预期的情形不断演绎又将可能会是一种常态，将使2010年股票市场显现出更多的波折和变化。因此在2010年的股票投资策略上，郝兵认为，基于周期判断的自上而下的行业轮动将让位于自下而上的个股选择。股票市场将更多地表现为个股机会，同时，板块及行业表现差异也将继续扩大。那些具有新技术、新产品、新应用和新模式的中小市值股票将持续跑赢市场。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
